Sukuk Tabungan ST017 Resmi Ditawarkan, Imbal Hasil hingga 7,05% per Tahun

JurnalFinansial.com - Pemerintah resmi membuka masa penawaran Surat Berharga Negara (SBN) ritel berbasis syariah seri Sukuk Tabungan ST017 mulai 6 November hingga 2 Desember 2026. Instrumen investasi ini menawarkan imbal hasil minimum 6,95% hingga 7,05% per tahun dengan dua pilihan tenor, yakni 2 tahun dan 4 tahun.

ST017 terdiri atas dua seri, yaitu ST017T2 dengan imbal hasil minimum 6,95% per tahun dan ST017T4 sebesar 7,05% per tahun. Khusus seri ST017T4, pemerintah menyematkan label Green Sukuk untuk mendukung pembiayaan proyek ramah lingkungan.

Mengacu pada pengumuman Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, penerbitan atau setelmen ST017 dijadwalkan pada 9 Desember 2026. Produk ini ditawarkan kepada investor individu Warga Negara Indonesia (WNI) dan menggunakan prinsip syariah dengan akad wakalah.

ST017 menerapkan skema imbal hasil mengambang dengan batas minimum atau floating with floor. Artinya, tingkat imbal hasil dapat disesuaikan setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate, tetapi tidak akan lebih rendah dari batas minimum yang ditetapkan pemerintah.

Sukuk Tabungan memiliki karakteristik berbeda dari Obligasi Negara Ritel (ORI) dan Sukuk Ritel (SR). Instrumen ini tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. Meski demikian, investor tetap dapat mencairkan sebagian dana sebelum jatuh tempo melalui fasilitas early redemption sesuai ketentuan yang berlaku.

Apa Itu Sukuk Tabungan ST017?

Sukuk Tabungan ST017 merupakan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) ritel yang diterbitkan pemerintah melalui pasar perdana domestik. Instrumen ini ditawarkan kepada investor individu WNI sebagai alternatif investasi berbasis syariah dengan pembayaran imbal hasil secara berkala.

Berdasarkan Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara, SBSN merupakan surat berharga negara yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah sebagai bukti atas bagian penyertaan terhadap aset SBSN. Pembayaran imbalan dan nilai nominal SBSN menjadi kewajiban pemerintah sesuai ketentuan perundang-undangan.

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menggunakan akad wakalah, yakni akad pemberian kuasa kepada pemerintah untuk mengelola dana investasi sesuai prinsip syariah. Dana yang dihimpun dari penerbitan SBSN digunakan untuk membiayai APBN, termasuk proyek dan kegiatan pembangunan pemerintah.

ST017 memiliki karakteristik non-tradable. Artinya, investor tidak dapat menjual instrumen ini di pasar sekunder maupun mengalihkannya kepada pihak lain.

Sebagai alternatif pencairan sebelum jatuh tempo, pemerintah menyediakan fasilitas early redemption. Melalui fasilitas tersebut, investor dapat menarik sebagian nilai pokok investasi pada periode yang telah ditentukan dengan memenuhi persyaratan yang berlaku.

Dua Seri ST017 dan Besaran Imbal Hasil

Kedua seri ST017 menggunakan skema floating with floor, tetapi memiliki besaran spread dan batas minimum imbal hasil yang berbeda.

ST017T2 menawarkan imbal hasil minimum 6,95% per tahun, yang dihitung berdasarkan BI-Rate ditambah spread tetap 120 basis poin. Sementara itu, ST017T4 memiliki imbal hasil minimum 7,05% per tahun dengan formula BI-Rate ditambah spread tetap 130 basis poin.

Tingkat imbal hasil tersebut akan disesuaikan setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate. Namun, apabila pergerakan suku bunga acuan menyebabkan hasil perhitungan lebih rendah dari batas minimum, investor tetap memperoleh imbal hasil sesuai batas minimum pemerintah.

Khusus ST017T4, pemerintah memberikan label Green Sukuk. Label ini menunjukkan bahwa instrumen tersebut merupakan bagian dari pembiayaan syariah yang mendukung pendanaan proyek-proyek ramah lingkungan.

Karakteristik Investasi Sukuk Tabungan ST017

Sebelum melakukan pemesanan, calon investor perlu memahami ketentuan dan karakteristik ST017. Berikut rinciannya:

• Investor: individu Warga Negara Indonesia (WNI).

• Pilihan tenor: ST017T2 selama 2 tahun dan ST017T4 selama 4 tahun.

• Perdagangan: tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder (non-tradable) maupun dialihkan kepada pihak lain.

• Skema imbal hasil: mengambang dengan batas minimum (floating with floor).

• Imbal hasil minimum ST017T2: 6,95% per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 120 basis poin.

• Imbal hasil minimum ST017T4: 7,05% per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 130 basis poin.

• Penyesuaian imbal hasil: setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate, dengan batas minimum tetap berlaku hingga jatuh tempo.

• Pembayaran imbal hasil: setiap tanggal 10 setiap bulan, dengan pembayaran pertama pada 10 Januari 2027.

• Minimum pembelian: Rp1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp1 juta.

• Maksimum pembelian ST017T2: Rp5 miliar.

• Maksimum pembelian ST017T4: Rp10 miliar.

• Fasilitas pencairan awal: early redemption maksimal 50% dari setiap transaksi pembelian sesuai persyaratan pemerintah.

Tujuan Pemerintah Menerbitkan ST017

Penerbitan ST017 merupakan bagian dari strategi pemerintah untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026 sekaligus memperluas basis investor domestik.

Melalui instrumen ini, pemerintah juga berupaya mengembangkan pasar keuangan syariah dan meningkatkan partisipasi masyarakat dalam investasi surat berharga negara.

Dana yang dihimpun dari penjualan ST017 akan digunakan untuk membiayai proyek dan kegiatan pemerintah dalam APBN 2026. Dengan batas pembelian minimum Rp1 juta, masyarakat memiliki kesempatan untuk ikut berpartisipasi dalam pembiayaan pembangunan nasional.

Perbandingan Imbal Hasil ST017 dengan Deposito BRI, BCA, dan Mandiri

Imbal hasil minimum ST017 sebesar 6,95% hingga 7,05% per tahun dapat dibandingkan dengan bunga deposito perbankan. Namun, kedua instrumen memiliki perbedaan dari sisi pajak, tenor, likuiditas, dan mekanisme pengembalian.

Perbandingan berikut menggunakan deposito berjangka 12 bulan dengan nominal penempatan Rp10 juta hingga di bawah Rp100 juta. Tingkat bunga mengacu pada publikasi resmi masing-masing bank.

Berdasarkan data yang digunakan, deposito Bank Rakyat Indonesia (BRI) menawarkan bunga 2,5% per tahun untuk tenor 12 bulan. PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) menetapkan bunga 3% per tahun, sedangkan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. mencantumkan bunga 2,5% per tahun.

Perlu diperhatikan bahwa tanggal pembaruan data ketiga bank tersebut tidak sama. Data BRI mengacu pada publikasi 4 Agustus 2026, BCA berlaku efektif 1 April 2026, sedangkan data Mandiri mengacu pada publikasi 15 Juli 2025.

Selain bunga atau imbal hasil kotor, investor juga perlu memperhitungkan pajak atas pendapatan investasi.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 91 Tahun 2021, penghasilan berupa bunga atau imbalan obligasi, termasuk sukuk, yang diterima wajib pajak dalam negeri dikenakan PPh final sebesar 10%. Sementara itu, bunga deposito dikenakan PPh final sebesar 20% dari jumlah bruto berdasarkan ketentuan perpajakan yang berlaku.

Setelah pajak diperhitungkan, imbal hasil bersih ST017T2 menjadi sekitar 6,255% per tahun. Adapun ST017T4 memberikan imbal hasil bersih sekitar 6,345% per tahun.

Untuk deposito, bunga bersih BRI dan Mandiri masing-masing sekitar 2% per tahun. Sementara itu, bunga bersih deposito BCA mencapai sekitar 2,4% per tahun.

Berdasarkan angka tersebut, imbal hasil bersih ST017 berada pada kisaran 2,6 hingga 3,2 kali bunga bersih deposito ketiga bank. Perhitungan ini menggunakan asumsi imbal hasil ST017 tetap pada batas minimum dan suku bunga deposito tidak berubah.

Dari sisi tenor, deposito memiliki pilihan jangka waktu 1, 3, 6, dan 12 bulan. Sementara itu, ST017 menawarkan tenor tetap selama 2 tahun dan 4 tahun.

Perbedaan juga terdapat pada mekanisme pengembalian. ST017 menggunakan skema floating with floor, sehingga imbal hasil dapat berubah mengikuti BI-Rate setiap tiga bulan, tetapi tidak akan turun di bawah batas minimum pemerintah. Sebaliknya, bunga deposito mengikuti ketentuan bank selama periode penempatan dan dapat berubah saat memasuki masa perpanjangan.

Untuk pencairan dana, deposito umumnya dapat diambil ketika jatuh tempo sesuai tenor yang dipilih. ST017 tidak bisa dijual di pasar sekunder, tetapi menyediakan fasilitas early redemption untuk pencairan sebagian dana sebelum jatuh tempo sesuai ketentuan pemerintah.

Simulasi Keuntungan Investasi ST017 dan Deposito

Calon investor dapat memperkirakan potensi keuntungan dengan mempertimbangkan nominal investasi, tenor, serta imbal hasil setelah pajak.

Dalam simulasi ini, ST017T2 menggunakan imbal hasil bersih sekitar 6,255% per tahun, sedangkan ST017T4 sebesar 6,345% per tahun. Adapun deposito BRI dan Mandiri diasumsikan memberikan bunga bersih 2% per tahun, sementara BCA sebesar 2,4% per tahun.

Sebagai ilustrasi, untuk investasi sebesar Rp100 juta, ST017T2 berpotensi menghasilkan keuntungan bersih sekitar Rp12,51 juta selama dua tahun. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan estimasi keuntungan deposito BRI dan Mandiri sebesar Rp4 juta serta deposito BCA sekitar Rp4,8 juta.

Sementara itu, investasi Rp100 juta pada ST017T4 selama empat tahun berpotensi menghasilkan keuntungan bersih sekitar Rp25,38 juta. Sebagai pembanding, deposito BRI dan Mandiri diperkirakan memberikan keuntungan Rp8 juta, sedangkan deposito BCA sekitar Rp9,6 juta.

Simulasi tersebut menggunakan sejumlah asumsi berikut:

• Imbal hasil ST017 tetap berada pada tingkat minimum selama masa investasi.

• Perhitungan tidak memasukkan reinvestasi kupon bulanan.

• Suku bunga deposito diasumsikan tetap selama periode investasi.

• Deposito diasumsikan diperpanjang setiap tahun tanpa memperhitungkan bunga berbunga.

Hasil aktual dapat berbeda dari simulasi tersebut. Imbal hasil ST017 berpotensi meningkat apabila BI-Rate naik, sedangkan bunga deposito dapat berubah ketika memasuki periode perpanjangan.

Jadwal Penawaran, Setelmen, dan Jatuh Tempo ST017

Masa penawaran ST017 berlangsung pada 6 November hingga 2 Desember 2026. Setelah pemesanan ditutup, pemerintah menjadwalkan penetapan hasil penjualan pada 7 Desember 2026 dan penerbitan atau setelmen pada 9 Desember 2026.

Kedua seri memiliki tanggal jatuh tempo berbeda. ST017T2 dengan tenor 2 tahun akan jatuh tempo pada 10 November 2028. Sementara itu, ST017T4 dengan tenor 4 tahun akan jatuh tempo pada 10 November 2030.

Investor yang ingin mencairkan sebagian dana sebelum jatuh tempo dapat memanfaatkan fasilitas early redemption. Untuk ST017T2, periode pengajuan berlangsung pada 27 Oktober hingga 3 November 2027. Adapun pengajuan ST017T4 dijadwalkan pada 27 Oktober hingga 3 November 2028.

Jumlah dana yang dapat dicairkan melalui fasilitas tersebut maksimal 50% dari nilai investasi pada setiap transaksi pembelian. Nominal pengajuan paling sedikit Rp1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp1 juta.

Cara Membeli Sukuk Tabungan ST017

Masyarakat yang berminat berinvestasi pada ST017 dapat melakukan pemesanan secara daring melalui mitra distribusi resmi yang ditunjuk Kementerian Keuangan.

Pembelian dilakukan melalui platform elektronik milik masing-masing mitra distribusi yang terhubung dengan sistem electronic-SBN (e-SBN).

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menunjuk 33 mitra distribusi dari sektor perbankan, perusahaan efek, dan perusahaan teknologi finansial. Beberapa di antaranya adalah Bank Mandiri, BRI, BNI, BCA, Bank Syariah Indonesia, Mandiri Sekuritas, BRI Danareksa Sekuritas, Bareksa, Bibit, dan Tanamduit.

Berikut tahapan pembelian ST017:

1. Registrasi

Calon investor mendaftar melalui sistem elektronik mitra distribusi dengan mengisi data diri. Investor juga perlu menyiapkan nomor Single Investor Identification (SID), rekening dana, dan rekening surat berharga.

Jika belum memiliki SID atau rekening yang diperlukan, calon investor dapat meminta bantuan mitra distribusi untuk proses pembuatannya. SID merupakan nomor identitas tunggal investor yang diterbitkan oleh Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).

2. Pemesanan

Setelah registrasi selesai, investor dapat memilih seri ST017T2 atau ST017T4 dan memasukkan nominal pembelian sesuai ketentuan.

Sebelum memesan, calon investor perlu membaca memorandum informasi untuk memahami karakteristik dan ketentuan investasi. Pemesanan hanya dapat dilakukan selama masa penawaran berlangsung.

3. Pembayaran

Setelah pesanan diverifikasi oleh mitra distribusi atau berstatus verified order, investor akan menerima kode pembayaran atau billing code melalui email maupun SMS sesuai kebijakan masing-masing mitra.

Kode tersebut digunakan untuk menyelesaikan pembayaran melalui kanal yang tersedia, seperti teller bank, ATM, internet banking, atau mobile banking sebelum batas waktu pembayaran berakhir.

4. Konfirmasi Kepemilikan

Setelah pembayaran diterima dan proses setelmen selesai, investor akan memperoleh konfirmasi kepemilikan ST017. Kepemilikan instrumen tersebut selanjutnya tercatat dalam sistem penyimpanan surat berharga.

Dengan imbal hasil minimum 6,95% untuk ST017T2 dan 7,05% untuk ST017T4, Sukuk Tabungan ini menjadi salah satu alternatif investasi berbasis syariah yang ditawarkan pemerintah.

Meski demikian, calon investor perlu mempertimbangkan tenor, skema imbal hasil mengambang, serta keterbatasan pencairan dana sebelum jatuh tempo. Pemahaman terhadap karakteristik tersebut penting agar pilihan investasi sesuai dengan kebutuhan likuiditas dan tujuan keuangan masing-masing.